Minsky Augenblick Investopedia Forex

Minsky Moment DEFINITION von Minsky Moment Wenn ein Markt scheitert oder fällt in die Krise nach einem längeren Zeitraum der Marktspekulation oder nicht nachhaltiges Wachstum. Ein Minsky-Moment beruht auf der Vorstellung, dass Spekulationsperioden, wenn sie lange genug dauern, schließlich zu Krisen führen werden, je länger die Spekulation auftritt, desto schlimmer wird die Krise sein. Diese Krise ist nach Hyman Minsky, ein Wirtschaftswissenschaftler und Professor berühmt für die inhärente Instabilität der Märkte, vor allem Bullenmärkte genannt. Er fühlte, dass lange Bullenmärkte nur in großen Zusammenbrüchen endete. BREAKING DOWN Minsky Moment Der Ausdruck Minsky Moment wurde 1998 von Paul McCulley geprägt, während er sich auf die Asiatische Schuldenkrise von 1997 bezog, in der Spekulanten zunehmend Druck auf dollarverpackte asiatische Währungen ausübten, bis sie schließlich zusammenbrach. Diese Arten von Krisen entstehen, weil Anleger zusätzliches Risiko während wohlhabender Zeiten oder Bullenmärkte einnehmen. Je länger ein Bullenmarkt dauert, desto höher ist das Risiko auf dem Markt. Schließlich wird so viel Risiko genommen, dass Instabilität eintritt. Zum Beispiel kann ein Investor zu investieren, während der Markt in einem Aufschwung ist zu leihen. Wenn der Markt leicht sinkt, können Leveraged Assets die Schulden, die sie erwerben, nicht decken. Bald danach beginnen Kreditgeber in ihren Darlehen. Spekulative Vermögenswerte sind schwer zu verkaufen, so dass die Anleger verkaufen weniger spekulativ diejenigen, die Pflege der Darlehen aufgerufen werden. Der Verkauf dieser Investitionen verursacht einen allgemeinen Rückgang auf dem Markt. An diesem Punkt ist der Markt in einem Minsky Moment. Die Nachfrage nach Liquidität könnte sogar zwingen, die countrys Zentralbank zu intervene. Financial Instabilität Hypothese Die Hypothese der finanziellen Instabilität wurde von Wirtschaftswissenschaftler Hyman Minksy entwickelt. Er argumentierte, dass Finanzkrise sind endemisch im Kapitalismus, weil Perioden des wirtschaftlichen Wohlstands ermutigt Kreditnehmer und Kreditgeber zu sein schrittweise rücksichtslos. Dieser überschüssige Optimismus schafft finanzielle Blasen und die späteren Büsten. Daher ist der Kapitalismus anfällig für den Übergang von Zeiten der finanziellen Stabilität zu Instabilität. Dies ist eine Art von Marktversagen und braucht staatliche Regulierung. Finanzielle Instabilität könnte zusammengefasst werden als: Erfolg überschreitet, was zu Krise führt Wirtschaftsstabilität selbst bricht Instabilität. Seit der Kreditkrise haben sich viele auf die Große Mäßigung (längerer Zeitraum des Wirtschaftswachstums in den 1990er und 2000er Jahren) gewendet, die untersucht, wie sie zur Selbstgefälligkeit und Risikobereitschaft beigetragen haben. Wie Volkswirtschaften von Stabilität zu Instabilität gehen Traditionell ist die Bankkreditvergabe gegen Vermögenswerte gesichert. Die Ausleihe ist gegen Verzug gesichert. Zum Beispiel, leihen Banken Hypotheken, wenn die Menschen eine Kaution zu erhöhen und kann Hypothek Zahlungen bezahlen, um das Kapital und Zinsen zurückzuzahlen. Typischerweise Banken würde auch strenge Kreditvergabe Kriterien überprüfen, um sicherzustellen, dass die Hypothek erschwinglich ist. Allerdings, wenn die Immobilienpreise steigen und es gibt Wirtschaftswachstum, sind beide Kreditgeber Kreditnehmer werden optimistischer und bereit, auf größere Risiken zu nehmen. Banken bestehen auf kleineren Einlagen und sind bereit, größeren Vielfachen des Einkommens zu leihen. Kredite werden mehr genutzt. Je größer die Kreditvergabe selbst ist, desto höher sind die Preise für die Vermögenswerte und das erhöht das Selbstvertrauen noch weiter. Die Menschen halten steigende Preise erwarten 8211 die Vergangenheit wird der Leitfaden für die Zukunft. Wir könnten diese Gefühle als 8216Irrational exuberance 8216 Es gibt ein Gefühl, dass die Menge kann falsch sein. Wenn jeder erwartet, dass die Vermögenspreise weiter steigen, ist es einfach, auf den Zug zu springen. Anstatt hedge Kreditaufnahme (sichere gesicherte Darlehen) sehen wir ein Wachstum der spekulativen Kreditvergabe und sogar 8216ponzi Kreditaufnahme8217. Dies bedeutet, Banken und Finanzinstitute leihen Geld in der Hoffnung, dass die Vermögenswerte Preise steigen, um die Rückzahlung zu ermöglichen. Die Darlehen einer ponzi-Natur sind jedoch langfristig nicht nachhaltig. Regulatorische Erfassung. Regulatoren, die darauf bestehen sollten, sichere Kreditvergabe Ebenen werden auch in der irrationalen Überschwang eingeholt. Kredit-Rating-Agenturen machen Fehler bei der Spekulation und ponzi Kreditaufnahme. Allerdings kann diese Vermögensblase und spekulative Kreditvergabe nicht ewig aufrechterhalten werden. Sie beruht auf der unangemessenen Erwartung, dass die Vermögenspreise weiter über ihren realen Wert hinaus steigen. Wenn Assetpreise aufhören zu steigen, erkennen Kreditnehmer und Kreditgeber ihre Position hat sie kurz 8211 sie don8217t haben genug Geld, um ihre Rückzahlungen zu erfüllen. Jeder versucht Liquidität ihre Vermögenswerte, ihre Kreditaufnahme Anforderungen zu erfüllen. Dies führt zu einem Verlust des Vertrauens und Kreditkrise. Minksy Moment Die Minsky Moment bezieht sich auf den Punkt, wo das Finanzsystem bewegt sich von Stabilität zu Instabilität. Es ist der Punkt, wo überbewertete Kreditnehmer beginnen, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, um andere Rückzahlungsanforderungen zu erfüllen. Dies führt zu einem Rückgang der Vermögenspreise und Vertrauensverlust. Es kann dazu führen, dass die Finanzinstitute illiquide werden 8211, sie können die Nachfrage nach Geld erfüllen. Es kann dazu führen, dass ein Lauf auf den Banken, wie die Menschen versuchen, ihr Geld zurückzuziehen. In der Regel kommt die Minksy Moment kommt, wenn die Kreditvergabe und Schuldenniveau bis zu unhaltbaren Ebenen aufgebaut haben. Es kann zu einer Bilanz-Rezession führen Implikationen der finanziellen Instabilität Hypothese Minsky argumentierte, dass, weil der Kapitalismus anfällig für diese Instabilität war, war es notwendig, staatliche Regulierung zu verwenden, um zu verhindern, dass finanzielle Blasen. Diese Finanzregelung könnte einschließen: Verordnung zur Vermeidung spekulativer und Ponzi Darlehen. Voraussetzungen Banken halten eine gewisse Liquidität in Barreserven. Die Banken müssen in den Boom-Jahren, die in Krisenzeiten eingesetzt werden sollen, zu einem Stabilitätsfonds beitragen. Strenge Anforderungen für Hypothekendarlehen, d. h. nicht zulassen, dass Selbst-Zertifizierung Hypotheken, Zinsen nur Hypotheken e. t.c. Die Bereitschaft, auf die Inflation von Vermögenswerten, z. B. Erhöhung der Zinsen, wenn es mehr Hauspreise Inflation. Aufteilung der Banken zwischen traditionellen Spar-Sparten und riskantere Investment Banking. Eine starke Zentralbank bereit, als Kreditgeber der letzte Ausweg zu handeln. Finanzielle Instabilität und Credit Crunch Die Arbeit von Hyman Minsky wurde in den 1970er und 1980er Jahren weitgehend ignoriert. Stattdessen gab es eine breite Unterstützung für die Deregulierung der Finanzmärkte. Doch die Kreditkrise von 2007 verstand verständlicherweise ein neues Interesse an seiner Arbeit. Das Modell schien eine beträchtliche Erklärung für Elemente der Kreditkrise zu bieten. Die Bewegung von der Heckenleihe zu den Spekulations - und Ponzi-Kredite, am besten veranschaulicht durch die Subprime-Hypotheken-Darlehen in Amerika Die Zunahme der Vermögenspreise (insbesondere der Immobilienpreise) über die langfristigen Kurs-Gewinn-Verhältnisse. Das Wachstum des Vertrauens in die steigenden Vermögenspreise und das anhaltende Wirtschaftswachstum. Der Glaube, den wir gesehen hatten, das Ende des Booms und Büste Zyklus. Das Scheitern der Rating-Agenturen, um angemessen zu sehen das Risiko in Hypotheken-Schulden-Bundles. Die Bereitschaft der Geschäftsbanken, Geld auf Geldmärkten zu leihen, um mehr rentable Kredite zu ermöglichen. Kultur des Risikos, das in den Banken auftaucht, mit hohen Belohnungen für schnelles Wachstum. (Siehe mehr zu den Ursachen der Kreditklemme) Wir könnten argumentieren, dass es einen Moment zwischen 2003 und 2004 gab, wo Hypothekenkredite und Immobilienpreise unhaltbar wurden. Allerdings dauerte es noch ein paar Jahre, bis die Finanzblase mit verheerenden Konsequenzen aufhörte. 8216The Minksy Moment8217 Einschränkungen der finanziellen Instabilitätshypothese Die Regulierung der Finanzmärkte ist in der Praxis oft schwieriger als die Theorie. Finanzinstitute haben Möglichkeiten, staatliche Regulierungen zu vermeiden. Regulierungsbehörden können scheitern, weil sie in denselben Erwartungen gefangen werden. Die finanzielle Instabilität ist nicht die einzige Ursache der Krise von 2008. Zum Beispiel hatten wir ein verlängertes Wachstum der Gesamtverschuldung, es gab Anzeichen für globale Ungleichgewichte, mit großen Leistungsbilanzdefiziten in den USA, Großbritannien und Europa. Dieser Eintrag wurde veröffentlicht in Wirtschaft. Lesezeichen für den Permalink. Post navigation